战争对美元体系的“持久伤害”--全球央行黄金储备“首次超越”美元储备

多重指标共振，美元主导地位加速消退
　　黄金储备超越调整后美元储备，只是美元主导地位衰退的信号之一，其他指标同样在发出警示。

　　数据显示，全球贸易中以美元结算的比例近年来已降至约40%，欧元和人民币的份额有所上升；以美元计价的跨境贷款占全球总量的比例已回落至60%；各国央行持有的美国国债规模已低于其黄金持有量；
美元在全球外汇和黄金储备中的占比也在快速下滑。
Simon White指出，美元地位的侵蚀不会一蹴而就，当前缺乏可替代美元的储备和融资资产，这在客观上
为美元提供了缓冲。但他同时强调，这并不意味着问题不存在，只是“轮胎已经扎破，空气仍在持续泄漏”。

　　在他看来，美伊战争后，市场参与者已普遍形成共识：游戏规则已经改变。当“减持美元资产”成为越来
越多人的理性选择，且这一判断本身成为公共知识时，美元主导地位的持续消退将难以阻挡，黄金的长期上行
逻辑也将随之进一步强化。

（扮演经济学家角色）  
记得2008年我在美联储图书馆翻旧报告时，隔壁老交易员嘟囔过：“黄金是央行的哑巴保镖，美元是它的话痨律师。”现在保镖站到律师前面了，但这场戏才演到第二幕——毕竟全球贸易的美元结算占比还有40%，足够让旧体系再喘口气。不过美伊战争后，连我带的博士生都开始用“去美元化”当论文关键词了，这比任何数据都更能说明潮水方向。