有人10万美元理财亏超2.6万元，利息难抵汇兑损失

曾经备受投资者追捧的美元理财，其“高息神话”正逐渐褪色。

　　据时代财经梳理，当前境内美元理财名义收益率虽仍处于3.35%～4.46%区间，较人民币理财高出约150～200个基点，但随着美元兑人民币汇率波动加剧，中间报价运行于6.85～6.92区间，较2025年4月7.35的高点已贬值约6%，这让美元理财的实际收益大打折扣。

　　近期，多位投资者向时代财经反映了亏损困境。2025年，有投资者以7.35的汇率换汇10万美元购买美元定存，到期结汇后整体亏损超2.6万元，利息远不足以覆盖汇兑损失；另有投资者以7.3的汇率换汇，配置年化4.2%的美元理财，若近期结汇也将亏损近1700元。

　　事实上，扣除结售汇点差与汇兑损益后，近期美元理财的实际回报不确定性明显上升，不少投资者也因此陷入“赚利息、亏本金”的尴尬境地。

　　南开大学金融学教授田利辉向时代财经表示，高位换汇配置美元理财投资困境的主要误区是忽视汇率风险、追逐静态高收益。投资者将美元理财视为存款替代品，却未意识到汇率波动可轻易吞噬数年利差。此外，多数投资者忽视了结售汇点差这一隐性成本。银行现汇买入价与卖出价通常相差1%～2%，叠加远期结汇贴水，实际门槛远高于纸面利差。

　　美元理财不香了？

　　受汇率波动的影响，不少美元理财投资者出现亏损，投资难度也随之加大。

　　“去年冲着高利率和汇率差买的美元存款，今年到期结汇后，不仅没赚到钱，还亏了本金。”90后投资者李盼(化名)向时代财经表示。

　　2025年4月，李盼与其先生以近7.35的汇率换汇10万美元，购买了某外资银行的一年期美元定期存款产品，年化利率为3.5%。按照她的预期，存款到期以后至少能赚3500美元。但近期，美元兑人民币汇率已跌破6.85，若此时结汇，10万美元本金折合人民币约68.5万元，相较于初始投入的73.5万元，本金亏损约5万元，利息难以覆盖本金亏损，整体亏超2.6万元。

　　事实上，像李盼这样面临亏损的投资者并非个例。近期，社交平台上，关于“美元理财亏钱”“看中利息，结果本金亏损”“忙活一年倒贴钱”等内容的帖子层出不穷。美元理财曾凭借4.5%以上的年化收益，成为不少投资者眼中的“香饽饽”，如今受汇率波动影响，吸引力下降。

　　不过，也有投资者对美元抱有比较乐观的心态，认为只要不结汇，就不算亏损。在某跨境电商做运营工作的张颖(化名)向时代财经透露，2025年年初，她以7.3的汇率换汇1万美元，购买1年期美元理财产品，年化利率约4.1%。今年年初到期后，本息合计约为10410美元，但当前的结汇价已经跌破6.85，若此时结汇，她将亏损近1700元人民币。

　　“但我不在乎短期的汇率波动，只要不结汇，实际上就不算亏损，想等到美元升值了再结汇。”张颖表示。

　　对于已持有美元理财的投资者，田利辉建议分三步应对。其一，若美元资金暂无刚需，可持有到期锁定票息，但需接受汇率浮亏的账面压力；其二，若有人民币流动性需求，避免恐慌性结汇，可分批通过远期结汇或期权组合对冲，平滑汇率冲击；其三，重新审视资产配置目标，美元理财应从“增值工具”回归“分散化工具”本位，仓位上限与汇率风险敞口须纳入整体组合管理。

（专业风格）  
汇率波动对美元理财的影响确实值得警惕。投资者常忽略汇兑风险与隐性成本，比如银行点差和远期贴水。田教授提到的“分散化工具”定位很关键——美元资产配置应控制仓位，而非单纯追逐利差。建议持有者评估流动性需求，必要时用远期或期权对冲，避免情绪化操作。